狂割华尔街650亿美元、连国务卿都被骗，麦道夫是怎么忽悠整个美国的？

来源: 阿牛读财

2021年4月14日，在美国北卡罗纳州的一座联邦监狱里，82岁的伯纳德·麦道夫，孤独地走完了最后的时间。

不过，他的罪孽并不会随着死亡而消弭，因为他还有138年的有期徒刑没有服完。

在美国，伯纳德·麦道夫是一个家喻户晓的名字。因为他一手缔造了美国历史上最大的金融骗局，诈骗规模高达650亿美元。

上当受骗者遍布亚、欧、美各洲，许多富豪、银行和基金公司都损失惨重。其中，光是损失金额超过1亿美元的金融机构就有十几家。

受害者中，不少都是欧美的社会名流。比如大导演斯皮尔伯格，“梦工厂”创始人卡森伯格，美国前国务卿基辛格等等。

比较逗的是，咱们中国的“打工皇帝”唐骏，也被骗了270万美元。

除此之外，还有成千上万的美国中产以上家庭因为麦道夫而破产。

美国人甚至用“我被麦道夫了”（I am madoffed” ），来形容自己的财富被人窃取。

然而最离奇的是，规模如此庞大的骗局，竟然持续了20多年都没被揭穿。最后，还是麦道的两个儿子举报了他，这才终止了这场世纪骗局。

哈罗大家好，我是头上有犄角，大脑会思考的阿牛。今天，阿牛就来带大家深度解析一下，人类历史上规模最大的庞氏骗局——麦道夫骗局。

1919年，一个叫作查尔斯·庞兹的意大利人，在报纸上刊登了一则广告。他说自己的公司，可以在45天之内给投资人50%的回报。

广告刊登出去之后，仅用了一年左右的时间，庞兹就吸引了4万多人投资，总共募集了约1500万美元。

然而，庞兹所谓的回报，只不过是把后来人的钱，分给了前人。而他实际上，什么也没有投资。

后来，人们就把这种后人栽树，前人乘凉，空手套白狼的骗局叫作“庞氏骗局”。

如果说万恶之源—查尔斯·庞兹，相当于开宗立派的张三丰。那么，今天故事的主角——伯纳德·麦道夫，就是融会贯通的张无忌。

跟所有骗子都不同的是，麦道夫在开始世纪诈骗以前，早就腰缠万贯、名利双收了，这其实是一个屠龙者变身恶龙的故事。

那么，我们先来看看，麦道夫是怎么发迹的。

1938年，伯纳德·劳伦斯·麦道夫（Bernard Lawrence Madoff）出生在一个美国移民家庭，是家里的第二个孩子。

麦道夫的奶奶是犹太人，因此，麦道夫从小就和当地的犹太人社团走得很近。

中国有句古话叫三岁看老，麦道夫从小就有当骗子的潜质。

麦道夫上小学的时候，和一个好基友一起创办了一个叫“大乌鸦”的社交俱乐部。

这个俱乐部设立在小学对面的一个犹太人活动中心，因此集会的时候，有一半来的都是犹太人。

然后这个俱乐部的入会制度非常特殊。如果一个很受欢迎的非犹太人想要入会，他就必须要找一个名气不大的犹太人作为自己的介绍人。

这件事细想想还是挺渗人的，一个屁大点的小学生天天搞社群运营，这长大了妥妥是搞传销的料。

中学时，麦道夫默默无闻，唯一让同学们记忆深刻的就是，他很会说谎。

有一次，老师让同学们口头讲述一本书的梗概。很多学生都不知道该怎么讲，被叫起来的时候也是结结巴巴的。

但是当麦道夫被点到的时候，他立马站起来讲了一个《狩猎和捕鱼》的故事，而且还说出了作者的名字。

但实际上这都是他瞎编的，他根本就没看过什么书。

而且他还跟老师说，自己手头上没有这本书，因为已经还到公共图书馆了。就这样，麦道夫很轻松地就把老师骗过去了。

1960年10月，麦道夫在美国霍夫斯特（Hofstra University）大学获得了政治学 学士学位。

估计是政治学专业在美国也不太好就业，在毕业前，麦道夫去考了证券（quàn）经纪人资格考试。

通过了考试、获得证券从业资格之后，麦道夫就创办了自己的证券公司——伯纳德·L·麦道夫投资证券有限公司。

当然，开公司需要启动资金，一个刚毕业的大学生从来搞来的钱呢?

接下来，家人们，把笔记记好：成功的第一步，有个好丈人。

麦道夫的岳父借了5万美金给他，麦道夫自己曾经做过救生员，也攒了5000美元，加在一起就是五万五的创业本金。

这笔钱在当时可不是小数目，那会儿，美国普通工薪阶层一年的收入只有五六千美元。

麦道夫的老婆和麦道夫是青梅竹马，早在1959年，也就是麦道夫21岁的时候，两人就在当地的犹太人活动中心举办了婚礼。

麦道夫的岳父，是一家会计师事务所的合伙人，不仅有钱还有人脉。麦道夫最早的一批客户，大多都是岳父推荐的。

成功的第二步，有个大客户。

一开始，麦道夫的证券公司比较小，只能对市场上很小的一部分非上市股票进行操作。但是不久之后，朋友就给麦道夫介绍了一个大客户——温莎服装创始人卡尔·夏皮罗。

1961年，卡尔的凯·温莎公司公开上市了，因此赚了不少钱。卡尔听朋友说，麦道夫擅长股票操作，于是他就带着10万美元去见麦道夫，希望麦道夫可以帮他操盘。

20世纪60年代到70年代初，华尔街还处于纸上交易的时代，所有的股票交易都要由交易员亲自操作或者通过电话操作，操作纪录都要誊写在纸上。

那时候大多数经纪公司，即使进行一次简单的股票交易，也可能需要花费几个星期的时间。

但是麦道夫却对卡尔说，“我能在三天之内帮你完成全部交易！”。

这个速度在华尔街是前所未闻的，所以卡尔很爽快地就成为了麦道夫的客户。

为什么麦道夫能这么快完成交易呢？

倒不是麦道夫天赋异禀，只是因为他“开挂”了，麦道夫使用了计算机来查询和匹配报价。

现在电子交易早已经普及了，但是在当时，只有很少人知道，计算机可以用来从事股票交易。

麦道夫在三天之内就实现股票交割的消息，很快就在华尔街传播开来，麦道夫的客户也因此多了起来。

60年代后期，美国股市欣欣向荣，华尔街的交易量与日俱增。1968年，华尔街每日交易量高达1200万股，许多证券公司因为无法处理过量的后台文件而陷入混乱。

当时，华尔街为了处理堆积如山的交易文件，甚至一周只开市四天，每到周三都必须要闭市一天。

1968年到1970年，仅仅两年间，约六分之一的纽交所成员公司，因为合并或者倒闭而从华尔街消失了。

而麦道夫的公司，由于借助了新兴的计算机技术，反而逐渐壮大了起来。

当然，电子化交易是大势所趋，注意到这点的也不只麦道夫一个。

1971年，美国全国证券交易商协会 自动报价系统成立，也就是大家耳熟能详的纳斯达克。

纳斯达克是首个电子化的股票交易市场，而麦道夫的证券公司，是第一批接入纳斯达克系统的5个经纪商之一。

可以说，麦道夫是现代华尔街交易体系的先驱。

不过当时，美国的股票交易市场，主要被两大交易所垄断——纽约证券交易所和美国证券交易所。

一开始，纳斯达克只能跟在两大巨头后面喝汤，主要为一些小公司报价、询价、统计每日交易量。

不过两大交易所存在各种问题，比如上市条件苛刻，交易佣金昂贵。

并且纽交所还规定，交易所的成员在开市期间，不能在纽交所以外的其他任何地方，对上市公司的股票进行交易。

这就是赤裸裸的搞垄断了。

因此，美国的证券监管机构——SEC（美国证券交易委员会）有意扶持纳斯达克，消除两大交易所的垄断地位，激发市场活力。

向来善于观察局势的麦道夫，揣度出了SEC的态度。于是他就向SEC提各种意见，帮SEC完善市场机制。

这么一来，麦道夫首先满足了自己的诉求，另一方面又在监管面前留下了很好的印象。

1979年，麦道夫加入了纳斯达克全国市场系统设计委员会，并在1981年和1983年主持设计委员会的工作。

麦道夫协助设计了一系列的交易规则，最终推动了跨市场交易系统——ITS（Intermarket Trading System）的形成。之后，在SEC的帮助下，ITS在华尔街迅速发展起来，两大交易所的垄断壁垒被打破。

80时代，人们越发感受到电子化交易的好处，纳斯达克迅速发展壮大，超过3000多家公司在纳斯达克市场进行交易，比纽交所和美交所加起来的2500家上市公司还多。

麦道夫的证券公司也趁着时代的东风，一日千里。

麦道夫从IBM购买了大批的计算机，然后和弟弟彼得·麦道夫一起，设计了一个非常先进的全自动交易系统，交易效率领先整个华尔街。

在那个年代，华尔街速度最快的男人，非麦道夫莫属。

不过光交易速度快还不够，麦道夫还想要更多的客户。为了获得客户，麦道夫用了一个出格的办法——给回扣。

麦道夫宣布，如果客户将经纪业务交给麦道夫证券公司，那么就可以获得美股1美分的回扣。

在当时，虽然SEC没有明文禁止给回扣的行为，但是所有的证券公司都觉得给回扣是灰色操作，只在私底下搞小动作。

只有麦道夫大张旗鼓地告诉所有人，在他这里可以吃回扣，因此迅速招揽了大量的业务。

甚至像美林证券这样的券商巨头，也经常会把处理不完的交易派给麦道夫的证券公司。

凭借着先进的交易系统，和给客户提供委托回扣这两大杀招，麦道夫的证券公司飞速发展。

到了八十年代后期，麦道夫的证券公司已经成为了华尔街的重要角色。

1986年，《金融世界》杂志刊登了华尔街收入最高的100名股票经纪人，麦道夫名列其中，收入高达600万美元。

麦道夫的证券公司，虽然不是纽交所的成员，但其业务量却占据了纽交所上市股票交易量的5%。

1990年，麦道夫的证券公司交易的股票有275只来自纽交所，100只来自纳斯达克，还有300种可转债和优先股。同年，麦道夫还当选为纳斯达克市场主席，受万人景仰。

这个时候的麦道夫，是监管信任的宠儿，是证券经纪界的大师，也是走在时代前列的先驱。他积极推动电子化交易，帮助监管改良市场，给老旧的华尔街注入了新的气象。

然而，如同历史上不断重演的故事一样，屠龙者总是逃脱不了化身恶龙的宿命。

如果游戏开始二十分钟，你还不知道这个游戏在捉弄谁，那你肯定就是那个被捉弄的傻子。

没有人知道，深受爱戴的纳斯达克主席麦道夫，是从什么时候开始庞氏骗局的，可能是九十年代，也有可能早在七十年代、六十年代就开始了。

明面上，麦道夫的证券经纪业务红红火火。私底下，麦道夫从创业的初期，就一直在开展投资咨询业务。

起初，麦道夫主要帮亲朋好友管理资金，但由于收益率奇高，逐渐在富豪圈里口口相传。

麦道夫的私募基金，常年收益率在20%以上。虽然能够达到甚至超过这个收益率的，大有人在。

但麦道夫的基金，强在收益极其稳定。虽然在1987年美国股灾之后，麦道夫的基金收益下降了，但依然维持着年化百分之10左右的收益率。

这是1990年到2008年，美国标普500指数的走势，然后这是麦道夫的基金走势。

我们可以看到，在二十年间，总体上这两者的涨幅是差不多的，甚至很多时候标普500涨得还要更狠，但是麦道夫的基金几乎没有波动。如果是你，你会买哪一只基金？

我们经常会提到一个词——复利，但复利的前提是没有亏损。

巴菲特曾经就说，投资中最重要的事情有两件，第一就是不要亏损，第二，就是记住第一点。

对于很多富人来说，他们本来就有足够大的本金，低风险的稳定收益才对他们更有诱惑力，而麦道夫正好抓住了富人的这种心理。

当然，麦道夫这种穿越周期的稳定收益，也有很多人质疑。到底是什么投资策略，能做到这么牛？对此，麦道夫讳莫如深。

多年以来，麦道夫对外公布的最详细的策略是“股票组合+股票期权控制风险”。

如要有人想要细究，他就会说，这是一种具有“专利性质的投资策略”，是不能外传的商业机密。如果问得多了，麦道夫就会直接拒绝客户的投资。

在90年代之后，麦道夫就把证券经纪业务交给了自己的两个孩子——马克·麦道夫（Mark Madoff）和安德鲁·麦道夫（Andrew Madoff），自己则一个人专心搞投资。

所有要买基金的人，只能找麦道夫当面购买。而且客户不能在线查看自己的账户，但是每个月都会收到麦道夫寄来的纸质账单。

这些纸质文件上记录了麦道夫投资了哪些公司，买入卖出了多少份股票，不过这些投资操作却没有标注时间。

麦道夫对外宣称，不标注账户交易的确切时间，是为了防止其他公司复制他的秘密投资策略。

然而最离谱的是，麦道夫的投资咨询业务根本就没有正式注册过。

麦道夫钻了一个监管的漏洞，一直躲避着审查。

直到2006年，SEC修改了管理规则，麦道夫才不得不向SEC登记注册。SEC就是美国的证监会。就这样，麦道夫还是拖了很久之后才注册的。

搞得这么鬼鬼祟祟的，明眼人其实一看就会觉得这是骗局。早在2001年的时候，《巴伦周刊》就刊登过专题报道，公开质疑麦道夫的回报率作假。

2005年，独立调查人哈里·马科普洛斯（Harry Markopolos）曾给SEC发过21页的举报资料，但石沉大海。

麦道夫的基金之所以一直没被查出问题，首先是因为，他给监管的印象一直很好。这就像老师检查好学生的作业，随便翻一翻就过去了。

2001年“911”恐怖袭击之后，位于百老汇大街120号的证券业协会办公室也遭受了破坏。

当时，麦道夫主动提出，让他们到自己位于曼哈顿市中心的办公室临时办公。在美国金融圈，麦道夫给人的感觉一直是乐于助人的老好人形象。

其次是，从来没有一个客户站出来说自己被骗了，因为麦道夫允许自己的客户随时赎回。

客户每一次赎回，都能实打实地获得收益，从来都没有亏过，所以麦道夫的客户都十分信任他。反正闭着眼睛就能赚钱，还管那么多干嘛呢。

由于麦道夫的种种保密措施，反而给人一种特别神秘的感觉，吸引了不少富豪慕名投资。

但麦道夫会严格筛选每一位投资人，甚至有时候会故意拒绝一些大客户。

麦道夫的新投资人，必须有要老客户的推荐，他总是对人说：我的基金已经卖完了，没有份额了。

阿牛在前面说过，麦道夫小时候就办过一个“大乌鸦“社，采用的也是会员推荐制。

可以说麦道夫天生就是一个玩弄人心的高手。

他经常在自己长达17米的“公牛号“游艇上举办宴会，但是他本人却不出面。然后让自己的朋友或者岳父，在聚会上四处鼓吹麦道夫的基金。

他还在美国的棕榈滩买了一套海滨别墅，经常在沙滩上举办高端party。

棕榈滩是美国的富人天堂，当地有个棕榈滩乡村俱乐部，名字听起来很土鳖，但却是一个犹太富豪俱乐部，光年费就要每年25万美元，而且要求会员是必须资助过慈善事业，是乐善好施的人。

这个俱乐部大约有300多名会员，有三分之一的富豪，都购买了麦道夫的基金。

麦道夫的私募基金，早期投资人大多是亲朋好友以及中产阶级。

后期随着规模越做越大，购买门槛也越来越高，客户基本都是犹太富豪和国际金融机构，因此被人称作“犹太债券”。

购买了麦道夫的基金，就相当于加入了一个顶级富豪的圈子，不仅可以获取不错的低风险收益，还是一种身份的象征。

这也是那些富豪，上赶着给麦道夫送钱的一大原因。

乔治·索罗斯说，经济史就是一部基于假象和谎言的连续剧，要想获得财富，做法就是认清假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。

麦道夫的基金，就是这样一个基于假象和谎言的游戏，一直持续了二三十年，直到一次经济危机让这场游戏戛然而止。

2008年12月10日深夜，联邦调查局纽约分局接到了一起奇怪的举报电话。

大名鼎鼎的华尔街金融家伯纳德·麦道夫，竟然被自己的两个儿子举报犯有金融诈骗罪。

第二天早晨，FBI探员登门拜访，而麦道夫没有任何辩解，一脸平静地接受了逮捕。

麦道夫的投资证券公司总部，坐落于纽约曼哈顿中心的标志建筑——口红大厦。从17层到-19层，都被麦道夫租下了。

19层是繁忙的证券交易大厅，18层是公司的计算机和文书中心，第17层则是投资咨询部门的办公地点。

麦道夫从来没有带客户参观过第17层，除了该部门的24名员工外，公司其他职员也都禁止进入。

在这个神秘的第17层办公室里，隐藏着麦道夫常年稳定盈利的投资策略——庞氏骗局。

麦道夫从创业之初，就一直在开展两项业务——证券经纪和投资咨询。

麦道夫用投资人的资金，扩充自己的证券经纪业务，再把经纪业务挣到的钱包装成投资收益，返给投资人。

起初，麦道夫凭借着先进的电子交易系统独步华尔街，证券经纪业务每年的利润都超过百分之二十。

但随着华尔街全面进入电子化交易时代，麦道夫的证券公司逐渐丧失优势，利润也就逐年降低。

所以后来，麦道夫把给投资人的回报调低到了百分之十左右。

再到后来，由于投资人越来越多，基金的规模越来越大，证券经纪业务已经完全无法覆盖给投资人的回报，就逐渐演变成了一场庞氏骗局。

从90年代开始，麦道夫一直在把后来投资人的钱，分给先前的投资者。

而麦道夫募集到的钱，也压根没有进行任何投资，全部存在他自己的摩根大通银行账户里，账户号码为140081703。

至于麦道夫寄出的纸质投资账单，全部都是用Excel做的假数据。

由于资金体量巨大，投资人也都是陆续分批赎回的，麦道夫的庞氏骗局得以不停地运转着。

直到2008年的金融海啸，才让人认清，原来麦道夫一直在裸泳。

2008年9月，金融危机开始失控，麦道夫的投资人纷纷要求赎回，电话一个接着一个。大规模的集中性赎回，导致麦道夫的庞氏骗局再也无法运转。

2008年12月，欧洲一只养老基金提出要在一周之内赎回70亿美元的本金，这成为了压倒麦道夫的最后一根稻草。

在四处筹集资金无果后，麦道夫把自己的两个儿子叫到了办公室，坦白了一切。

本来，麦道夫想要再拖延一段时间，先把剩下的资金作为奖金派发给员工，然后再逐步关闭掉公司。

但麦道夫的两个儿子害怕被牵连入狱，于是当夜便给联邦调查局拨打了电话。

当电视台开始播报麦道夫的诈骗丑闻，许多人才意识到，自己一夜之间从千万富翁变得一无所有。

2009年6月29日，麦道夫拒绝了律师的辩护，当庭承认了包括证券欺诈、洗钱等在内的11项罪状。联邦法官陈卓光对其判处了150年有期徒刑。

根据后来的统计，麦道夫管理的4800多个账户共损失200多亿美元，全球约136个国家、3.7万人上当受骗。

这些投资损失主要来自于2000年以后入局的人，在那之前赎回的人都获得了高额的回报。

如果加上麦道夫先前已经分出去的“投资收益”，涉案总金额高达650亿美元，是人类有史以来规模最大的一起金融诈骗案。

讽刺的是，麦道夫投资证券有限公司的官网上写着：“麦道夫重视维持价值、公平交易和高道德标准的记录，而这也向来是本公司的品质保证”。

从受人敬仰的纳斯达克主席，到万人唾骂的金融诈骗犯。

很多记者和专栏作家都搞不懂，麦道夫本来早就名利双收了，为什么还要搞出这么一起世纪骗局。

有些心理学家推测，麦道夫可能具有反社会人格，他就是享受这种愚弄所有人的快感。

但麦道夫自己却说，假如没有金融危机，这一切就不算是骗局。